1、近日，國(guó)家發(fā)改委和能源局公示了各省上報(bào)的第一批風(fēng)電和光伏平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目，總規(guī)模20.76GW，其中光伏14.78GW、風(fēng)電4.51GW、分布式交易試點(diǎn)1.47GW。根據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)2019年內(nèi)投產(chǎn)的光伏4.61GW、風(fēng)電1GW(主要集中在黑龍江)。此次共有16個(gè)省報(bào)送了第一批風(fēng)光平價(jià)項(xiàng)目名單，說(shuō)明在優(yōu)先發(fā)電、保障性收購(gòu)、降低非技術(shù)成本等政策扶持下，國(guó)內(nèi)一半的省份具備平價(jià)上網(wǎng)的條件。另外，此次分布式交易試點(diǎn)1.47GW，隔墻售電邁出重要一步，若后續(xù)能全面推廣，將推動(dòng)自發(fā)自用工商業(yè)分布式項(xiàng)目大規(guī)模釋放。
2、根據(jù)《 關(guān)于2019年風(fēng)電、光伏發(fā)電建設(shè)管理有關(guān)要求的通知( 征求意見(jiàn)稿)》，2019年新建光伏補(bǔ)貼預(yù)算總額度30億元， 其中戶(hù)用7.5億元， 補(bǔ)貼競(jìng)價(jià)項(xiàng)目22.5億元(不含扶貧)，我們預(yù)計(jì)2019年國(guó)內(nèi)裝機(jī)規(guī)模為40-45GW，其中，扶貧2GW、 戶(hù)用3.5GW、競(jìng)價(jià)項(xiàng)目31GW、平價(jià)項(xiàng)目4-5GW、技術(shù)領(lǐng)跑1.5GW。預(yù)計(jì)政策將于近期下發(fā)，國(guó)內(nèi)需求有望在下半年啟動(dòng)，疊加海外旺盛需求，硅料、單晶硅片等環(huán)節(jié)有望出現(xiàn)供應(yīng)偏緊的局面。
3、2019/2020年風(fēng)電仍是搶裝周期，2021年邁入平價(jià)周期。國(guó)內(nèi)風(fēng)電并網(wǎng)已連續(xù)5個(gè)季度復(fù)蘇，趨勢(shì)確立。三北陸續(xù)解禁后將貢獻(xiàn)顯著增量、主要風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商2019/2020年風(fēng)電資本開(kāi)支均大幅提升、退補(bǔ)節(jié)點(diǎn)臨近將推動(dòng)存量項(xiàng)目加速搶裝，三大驅(qū)動(dòng)力將推動(dòng)風(fēng)電延續(xù)復(fù)蘇勢(shì)頭，預(yù)計(jì)2019年風(fēng)電裝機(jī)在28GW以上。
3、2019/2020年風(fēng)電仍是搶裝周期，2021年邁入平價(jià)周期。國(guó)內(nèi)風(fēng)電并網(wǎng)已連續(xù)5個(gè)季度復(fù)蘇，趨勢(shì)確立。三北陸續(xù)解禁后將貢獻(xiàn)顯著增量、主要風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商2019/2020年風(fēng)電資本開(kāi)支均大幅提升、退補(bǔ)節(jié)點(diǎn)臨近將推動(dòng)存量項(xiàng)目加速搶裝，三大驅(qū)動(dòng)力將推動(dòng)風(fēng)電延續(xù)復(fù)蘇勢(shì)頭，預(yù)計(jì)2019年風(fēng)電裝機(jī)在28GW以上。
4、投資建議：光伏重點(diǎn)推薦隆基股份、通威股份、正泰電器，建議重點(diǎn)關(guān)注大全新能源、東方日升、中環(huán)股份、ST新梅等;風(fēng)電重點(diǎn)推薦金風(fēng)科技及天順風(fēng)能，建議重點(diǎn)關(guān)注泰勝風(fēng)能、中材科技、日月股份、天能重工等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策扶持力度低于預(yù)期等
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