記者：相較于地面電站，當(dāng)前國內(nèi)發(fā)展分布式光伏存在哪些挑戰(zhàn)和風(fēng)險？

李仙德：大型光伏地面電站的商業(yè)模型比較簡單，電站的投資主體自己來開發(fā)電站，發(fā)出的電賣給電網(wǎng)，電費則遵循標(biāo)桿電價政策，分一類區(qū)、二類區(qū)、三類區(qū)三檔電價。這樣簡單的商業(yè)模型，我們可以通過投資成本，加上發(fā)電的情況，來計算出投資收益。

分布式電站就比較復(fù)雜，因為它牽涉到三個群體。一個是投資電站的企業(yè)，第二是消納企業(yè)，還有一個是電網(wǎng)。也就是說，投資分布式發(fā)電，首先要跟消納群體簽訂一個購電協(xié)議，因為你要使用消納群體的屋頂，購電協(xié)議里面可能會提供一個電費折扣，或者是屋頂?shù)淖赓U費用。但某些消納群體并非一直都在使用這個屋頂所發(fā)的電，比如學(xué)校，放假時就沒有用電，另外一種情況是這個屋頂發(fā)的電消納群體用不完，這時余電就可以上網(wǎng)，賣給電網(wǎng)，讓電網(wǎng)來調(diào)節(jié)用電和消納的情況。但余電上網(wǎng)價格與消納群體用電的價格是不一樣的，因為脫硫標(biāo)桿電價就是4毛錢，但我們賣給消納群體的電價是8毛錢，而不管是余電上網(wǎng)的電價，還是消納群體的電價，都是國家給予4毛2的補貼。從這樣的一個政策中，我們可以看到以下風(fēng)險：

第一是產(chǎn)權(quán)的問題。因為你是在別人的屋頂上建電站的，屋頂產(chǎn)權(quán)不屬于建設(shè)方，如果這個屋頂拆了，太陽能電站的電池板怎么處理呢？第二是消納群體的持續(xù)性。比如說工廠，消納沒問題。但投資太陽能電廠是20年的租期，如果這個工廠破產(chǎn)了，消納能力就消失了，這就是風(fēng)險。第三是消納的不確定性。比如消納群體是工廠，它可能今年的運營非常好，滿負(fù)荷全開，那可能拿到的電價就是8毛加4毛2，總共1塊2。要是效益不好，比如停產(chǎn)一個月，整個財務(wù)模型就變了，這一個月的電費就只有4毛加上4毛2了。

我提到的這些風(fēng)險，銀行也會看到，這也是為什么現(xiàn)在銀行資本還沒有進(jìn)入這個行業(yè)的原因。我建議電網(wǎng)應(yīng)該承擔(dān)這個責(zé)任，因為電網(wǎng)本身就有分配消納的義務(wù)，這個地方?jīng)]有消納能力，可以調(diào)節(jié)到其他地方去。如果一個工廠已經(jīng)破產(chǎn)，沒有經(jīng)營能力了，但電站還是在的，那它發(fā)的電還是應(yīng)該調(diào)節(jié)到其他的工廠里面去，電網(wǎng)要承擔(dān)這種職責(zé)。

記者：2014年以來，除了政策支持力度加強，行業(yè)本身也出現(xiàn)新氣象。招商新能源眾籌光伏電站使融資創(chuàng)新成為一個重要議題。融資創(chuàng)新，甚至資產(chǎn)證券化在中國有沒有機(jī)會？

李仙德：招商新能源目前來說還是比較注重大型地面電站的投資，正如剛才所說，大型地面電站的商業(yè)模型是比較成熟的，因此銀行也都愿意給這樣的項目貸款。至于說到光伏電站資產(chǎn)證券化，首先吸納更多低成本的資金進(jìn)入行業(yè)肯定是一個好現(xiàn)象，而且我們要明確，光伏電站的產(chǎn)品屬性確實比較適合應(yīng)用這樣的融資模式。因為光伏電站前期投入大，但未來收益非常穩(wěn)定，不會受太多外部因素的影響。比如，我們可以對比煤電市場，煤價的升降對電站的運營和盈虧會產(chǎn)生影響，這是外部因素造成的波動。太陽能的能量供應(yīng)是陽光，這不會出現(xiàn)大的波動，電費又是一項穩(wěn)定的收益，所以資產(chǎn)證券化這種模式是適合這個行業(yè)的發(fā)展的。但要實現(xiàn)這種模式首先要有一個公共交易的平臺，能讓太陽能電站作為資產(chǎn)在這上面交易。然而，當(dāng)前中國的金融環(huán)境和政策問題還很多，這種模式的推進(jìn)需要很長一段時間。國外尤其是美國電站的資產(chǎn)證券化已經(jīng)做得非常成熟了，國內(nèi)還需要比較長的時間去搭建這樣一個完善的機(jī)制和平臺。